IncomeShares Challenge: September Returns Snapshot

IncomeShares ha lanciato una sfida di investimento dal vivo con quattro noti investitori italiani, tutti creatori di contenuti su YouTube dedicati ai mercati finanziari e agli investimenti orientati al reddito.

Il 15 giugno, ciascun partecipante ha aperto un conto reale presso Directa con un capitale iniziale di 3.000 euro. Possono acquistare e vendere esclusivamente Exchange Traded Products (ETP) di IncomeShares, scegliendo liberamente i prodotti da inserire in portafoglio.

La sfida durerà 12 mesi e questo rappresenta il terzo aggiornamento mensile sulle performance.

In questo articolo analizziamo l'andamento dei portafogli di ciascun investitore fino al 20 settembre, evidenziando cosa è cambiato rispetto ad agosto.

Come funziona l'IncomeShares Challenge

Abbiamo stretto una partnership con Directa che consente agli investitori di acquistare gli ETP IncomeShares senza commissioni, a determinate condizioni. Directa è un broker indipendente italiano e la sua piattaforma offre ai quattro partecipanti un accesso diretto agli ETP IncomeShares quotati sui principali mercati europei. In particolare, su Euronext Amsterdam gli acquisti di ETP IncomeShares pari o superiori a 1.000 euro sono esenti da commissioni. Ogni vendita, invece, comporta sempre una commissione, indipendentemente dal mercato su cui viene effettuata.

• Gianluca Ranieri Bandini deteneva tre ETP IncomeShares al 20 settembre, con un'esposizione diversificata tra azionario europeo, Treasury statunitensi e oro.

• Andrea Ferrante, conosciuto online come Andrea getquin, continuava a detenere un unico ETP, lo stesso con cui ha iniziato la sfida.

• Federico La Torella, meglio conosciuto come Il Re dei Dividendi, a settembre ha venduto tutte le posizioni sul settore tecnologico e ora detiene due ETP IncomeShares.

• Lorenzo Boiardi, autore del canale Investire in Borsa – A caccia di dividendi, deteneva tre ETP IncomeShares, con il capitale suddiviso in modo pressoché uniforme.

I dati riportati di seguito provengono dagli estratti conto mensili di Directa. Ciò significa che tutte le performance e i valori mostrati si riferiscono a conti reali e non a simulazioni. Questo aggiornamento copre il periodo dal 15 giugno al 20 settembre.

L'11 settembre tutti e quattro gli investitori hanno ricevuto la terza distribuzione mensile. La distribuzione è il pagamento in denaro che un ETP riconosce agli investitori che lo detengono. Gli ETP IncomeShares puntano a effettuarne una ogni mese.

Nota: tutti i dati sono riportati al lordo della tassazione, così da consentire un confronto omogeneo tra i quattro investitori. L'imposta effettivamente dovuta dipende dalla situazione fiscale individuale di ciascun investitore.

I risultati dei quattro investitori dopo tre mesi

Il grafico seguente mostra il rendimento totale ottenuto da ciascun investitore sul capitale iniziale di 3.000 euro, calcolato dal 15 giugno al 20 settembre.

Lorenzo è passato in testa con un rendimento dello 0,41%, seguito da Andrea con lo 0,17%. Settembre è quindi il primo mese in cui due investitori si trovano sopra il capitale iniziale di 3.000 euro. Gianluca, dopo aver guidato la classifica per due mesi, è sceso a -1,88%. Federico ha registrato un ulteriore calo, arrivando a -11,79%, il punto più basso della sfida finora.

Il reddito continua a crescere, mentre le posizioni restano sotto il prezzo di acquisto

Il grafico seguente mette a confronto, per ciascun investitore, il reddito generato dalle distribuzioni ricevute e la variazione del valore delle posizioni detenute.

Dall'inizio della sfida Federico ha incassato 349,85 euro di distribuzioni, pari a un rendimento dell'11,66% sul capitale iniziale di 3.000 euro. Le sue posizioni si trovavano il 6,25% sotto il prezzo di acquisto, ma questo dato considera soltanto gli strumenti ancora in portafoglio: con le vendite di settembre ha infatti realizzato ulteriori perdite per 480,11 euro.

Andrea è l'investitore che ha registrato il calo maggiore del valore delle posizioni, pari al 6,99%, a fronte di distribuzioni pari al 7,60%. Gianluca e Lorenzo hanno incassato ciascuno poco più del 5%, mentre il valore delle loro posizioni è sceso di poco meno del 5%.

I nostri ETP vendono opzioni e incassano anticipatamente un corrispettivo, chiamato premio (option premium), che costituisce la fonte delle distribuzioni mensili agli investitori. In generale, gli strumenti caratterizzati da una volatilità implicita più elevata tendono a generare premi più consistenti. Allo stesso tempo, però, questi stessi asset possono perdere più valore quando i mercati scendono.

Per questo motivo, né il reddito distribuito né l'andamento del prezzo, considerati singolarmente, forniscono il quadro completo.

Le posizioni dei quattro investitori

Il grafico seguente mostra la composizione del portafoglio di ciascun investitore al 20 settembre.

Gianluca aveva investito il 69% del capitale nel nostro Euro Stoxx 50 Options ETP, seguito dal 20+ Year Treasury Options ETP con il 20%, mentre il Gold+ Yield ETP costituiva il restante 11%.

Andrea continuava a detenere l'intero capitale nel nostro IncomeShares S&P 500 Options ETP.

Federico detiene ora due ETP: il 75/10/15 Multi-Asset ETP con il 52% e il Gold+ Yield ETP con il 48%.

Lorenzo ha mantenuto una ripartizione quasi uniforme: Gold+ Yield ETP (35%), 20+ Year Treasury Options ETP (34%) e Magnificent 7 Options ETP (31%).

Le operazioni effettuate durante il periodo

La mossa più rilevante del mese è stata quella di Federico. Gli altri tre investitori si sono limitati a incrementare leggermente le posizioni già detenute.

Federico, il 1° settembre, ha venduto tutte le 86 quote detenute nel Semiconductors Leaders ETP e, lo stesso giorno, tutte le 52 quote del Taiwan Semiconductor Options ETP. Entrambe le vendite sono state realizzate a un prezzo inferiore rispetto a quello di acquisto e ciascuna ha comportato una commissione di 5,00 euro. Due giorni dopo ha investito 1.172,80 euro nel Gold+ Yield ETP: l'acquisto è stato effettuato su Xetra e ha quindi comportato una commissione di 9,50 euro. Avendo già maturato il diritto alle distribuzioni di settembre su entrambi gli ETP sui semiconduttori, l'11 settembre ha comunque ricevuto 58,12 euro.

Gianluca, il 2 settembre, ha acquistato una quota aggiuntiva del 20+ Year Treasury Options ETP. Il passaggio all'azionario europeo effettuato ad agosto non ha ancora dato i risultati sperati: nel corso del mese l'Euro Stoxx 50 Options ETP ha perso il 3,9% in termini di prezzo, pur avendogli distribuito 22,55 euro.

Andrea, il 1° settembre, ha acquistato 10 quote aggiuntive del nostro S&P 500 Options ETP, reinvestendo parte delle distribuzioni ricevute ad agosto.

Lorenzo, infine, il 15 settembre ha acquistato una quota aggiuntiva sia del Magnificent 7 Options ETP sia del 20+ Year Treasury Options ETP.

Sono trascorsi tre mesi della sfida: ne restano ancora nove. Il prossimo aggiornamento, a ottobre, mostrerà se il passaggio all'oro effettuato da Federico riuscirà a stabilizzare il suo portafoglio e se Lorenzo saprà mantenere la testa della classifica.

Punti chiave

• Lorenzo è passato in testa alla classifica con un rendimento dello 0,41%. Settembre è stato il primo mese con due investitori sopra i 3.000 euro iniziali.

• Federico ha venduto in perdita entrambi gli ETP sui semiconduttori e ha investito 1.172,80 euro nell'oro. È l'investitore che ha incassato il reddito più elevato, pari a 349,85 euro, ma è anche il più distante dalla vetta, con un rendimento di -11,79%.

• Gianluca ha perso la testa della classifica, che deteneva da luglio, scendendo a -1,88% dopo il calo del 3,9% in termini di prezzo del suo ETP sull'azionario europeo.