IncomeShares Challenge: Risultati di Luglio

IncomeShares ha lanciato una sfida di investimento dal vivo con quattro noti investitori italiani, tutti creatori di contenuti su YouTube dedicati ai mercati finanziari e agli investimenti orientati al reddito.

Il 15 giugno, ciascun partecipante ha aperto un conto reale presso Directa con un capitale iniziale di 3.000 euro. Possono acquistare e vendere esclusivamente Exchange Traded Products (ETP) di IncomeShares, scegliendo liberamente i prodotti da inserire in portafoglio.

La sfida durerà 12 mesi e questo rappresenta il primo aggiornamento sulle performance.

In questo articolo analizziamo l'andamento dei portafogli di ciascun investitore fino al 20 luglio, evidenziando come le loro scelte di investimento abbiano contribuito ai risultati ottenuti.

Come funziona l’IncomeShares ChallengeCome funziona l’IncomeShares Challenge

Abbiamo stretto una partnership con Directa che consente agli investitori di acquistare gli ETP IncomeShares senza commissioni, a determinate condizioni. Directa è un broker indipendente italiano e la sua piattaforma offre ai quattro partecipanti un accesso diretto agli ETP IncomeShares quotati sui principali mercati europei. In particolare, su Euronext Amsterdam gli acquisti di ETP IncomeShares pari o superiori a 1.000 euro sono esenti da commissioni.

Ogni partecipante gestisce il proprio portafoglio in modo completamente pubblico, condividendone l'evoluzione sul proprio canale YouTube.

• Gianluca Ranieri Bandini deteneva quattro ETP IncomeShares al 20 luglio, con un'esposizione diversificata tra indici azionari, Treasury statunitensi e oro.

• Andrea Ferrante, conosciuto online come Andrea getquin, ha invece adottato un approccio opposto, investendo l'intero capitale in un unico ETP.

• Federico La Torella, meglio conosciuto come Il Re dei Dividendi, ha puntato sul settore tecnologico ed è stato l'unico partecipante ad aver effettuato operazioni di trading durante il periodo.

• Lorenzo Boiardi, autore del canale Investire in Borsa – A caccia di dividendi, ha suddiviso il capitale in modo pressoché uniforme tra tre ETP IncomeShares.

I dati riportati di seguito provengono dagli estratti conto mensili di Directa. Ciò significa che tutte le performance e i valori mostrati si riferiscono a conti reali e non a simulazioni. Il primo periodo analizzato va dal 15 giugno al 20 luglio

Nota: tutti i dati sono riportati al lordo della tassazione italiana, così da consentire un confronto omogeneo tra i quattro investitori. L'imposta effettivamente dovuta dipende dalla situazione fiscale individuale di ciascun investitore.

I risultati dei quattro investitori dopo cinque settimaneI risultati dei quattro investitori dopo cinque settimane

Il grafico seguente mostra quanto vale oggi il capitale iniziale di 3.000 euro di ciascun investitore, espresso come percentuale rispetto all'importo investito.

Gianluca ha chiuso il periodo leggermente in positivo, con un rendimento dello 0,14%. Andrea ha registrato un calo dello 0,49%, mentre Lorenzo ha perso lo 0,61%. Federico è stato l'outlier del gruppo, con un rendimento totale pari a -9,39%.

Questi risultati combinano sia i proventi distribuiti dagli ETP sia la variazione di valore delle posizioni detenute. Analizzare separatamente queste due componenti permette di comprendere meglio le dinamiche che hanno determinato la performance complessiva.

Reddito e capitale si sono mossi in direzioni opposteReddito e capitale si sono mossi in direzioni opposte

Il grafico seguente mette a confronto, per ciascun investitore, il reddito generato dalle distribuzioni ricevute e la variazione del valore delle posizioni detenute.

Tutti e quattro gli investitori hanno ricevuto distribuzioni e tutti e quattro hanno registrato una diminuzione del valore delle proprie posizioni. Nel periodo considerato i mercati hanno avuto un andamento prevalentemente negativo e i settori tecnologici, in particolare quello dei semiconduttori, sono stati tra i più penalizzati.

Federico è stato l'investitore che ha incassato il reddito più elevato, pari al 4,15% del capitale iniziale di 3.000 euro, ma ha anche registrato la maggiore perdita in conto capitale, pari all'11,70%. All'estremo opposto si trova Lorenzo, che ha ottenuto distribuzioni pari all'1,63% a fronte di una diminuzione del valore delle posizioni del 2,19%.

Le distribuzioni e la variazione del valore delle posizioni sono strettamente collegate. I nostri ETP vendono opzioni ad altri investitori e incassano anticipatamente un corrispettivo, chiamato premio (option premium), che costituisce la fonte delle distribuzioni mensili agli investitori.

L'entità del premio dipende, tra gli altri fattori, dalla volatilità implicita, ossia dalle aspettative del mercato circa l'ampiezza dei futuri movimenti di prezzo di un determinato asset. In generale, gli strumenti caratterizzati da una volatilità implicita più elevata tendono a generare premi più consistenti. Allo stesso tempo, però, questi stessi asset possono subire oscillazioni più marcate quando i mercati correggono, con un impatto maggiore sul valore dell'investimento.

Per questo motivo, osservare esclusivamente il reddito distribuito fornisce solo una parte del quadro complessivo. Lo stesso vale se si considera soltanto l'andamento del prezzo, senza tenere conto delle distribuzioni ricevute.

Le posizioni dei quattro investitoriLe posizioni dei quattro investitori

Il grafico seguente mostra la composizione del portafoglio di ciascun investitore al 20 luglio.

Le posizioni iniziali dei quattro investitoriLe posizioni iniziali dei quattro investitori

Gianluca ha suddiviso i suoi 3.000 euro tra quattro ETP IncomeShares. L'IncomeShares S&P 500 Options ETP rappresentava il 51% del portafoglio, seguito dall'Euro Stoxx 50 Options ETP e dal 20+ Year Treasury Options ETP, entrambi con un peso del 19%, mentre il Gold+ Yield ETP costituiva il restante 10%.

Andrea ha adottato un approccio molto più concentrato, investendo l'intero capitale nel nostro IncomeShares S&P 500 Options ETP.

Federico deteneva tre ETP. Il 75/10/15 Multi-Asset ETP rappresentava il 51% del portafoglio, seguito dal Semiconductors Options ETP con il 33% e dal Taiwan Semiconductor Options ETP con il 16%.

Anche Lorenzo aveva costruito un portafoglio composto da tre strumenti, distribuiti in modo quasi uniforme: 20+ Year Treasury Options ETP (35%), Gold+ Yield ETP (34%) e Magnificent 7 Options ETP (32%).

Le operazioni effettuate durante il periodoLe operazioni effettuate durante il periodo

Federico è stato l'unico dei quattro investitori ad effettuare una vera operazione di trading. Gli altri tre si sono limitati a mantenere le proprie posizioni oppure a reinvestire le distribuzioni ricevute nel mese di luglio.

Gianluca, il 15 luglio, ha acquistato 19 quote aggiuntive del nostro S&P 500 Options ETP, reinvestendo integralmente le distribuzioni appena incassate.

Andrea ha seguito un approccio analogo il 14 luglio, acquistando 28 quote aggiuntive dello stesso ETP.

Federico, il 2 luglio, ha venduto 51 delle 103 quote detenute nel Taiwan Semiconductor Options ETP, realizzando la vendita a un prezzo inferiore rispetto a quello di acquisto, e ha reinvestito il ricavato nel 75/10/15 Multi-Asset ETP.

Lorenzo, infine, ha acquistato due quote aggiuntive del Gold+ Yield ETP.

È trascorso il primo mese della sfida: ne restano ancora undici. Il prossimo aggiornamento, ad agosto, mostrerà se la rotazione di portafoglio effettuata da Federico si rivelerà vincente e se qualcuno riuscirà a superare Gianluca.

Punti chiavePunti chiave

• Gianluca ha chiuso le prime cinque settimane in testa alla classifica ed è stato l'unico investitore a mantenere un valore del portafoglio superiore ai 3.000 euro iniziali.

• Federico è stato l'investitore che ha generato il reddito più elevato, ma ha anche registrato la maggiore perdita in conto capitale.

• Gianluca e Andrea detengono lo stesso ETP, ma Gianluca non ha sostenuto alcuna commissione, mentre Andrea ha pagato 19 euro. Il motivo è semplice: il mercato di negoziazione e le modalità di acquisto possono incidere in modo significativo sui costi sostenuti dall'investitore.